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科创板基金姗姗来迟 科创主题基金热度或将降温

来源:中国经济网    2020-06-17 15:20:28     作者:    

名副其实的科创板基金姗姗来迟,此前被诟病为挂羊头卖狗肉的科创主题基金或许热度会降温,但是它们中的大多数产品已经让基民赚得盆满钵盈。

科创板开板已满一周年,去年集中推出的几批科创主题基金也有了一年的投资历程。随着近期真正意义上的科创板基金呼啸而来,公募未来或在科创板上大展拳脚。根据记者了解,目前有4只真正以“科创板”命名的基金产品已经上报证监会,这部分产品很可能要求投资科创板的仓位不得低于80%。

接受记者采访时,格上财富高级分析师张婷认为:“科创主题基金的推出,能够在一定程度上提升科创板的成交量以及活跃度;同时作为机构投资者参与科创板投资,也能够引导长期投资,使得科创板市场更加有效。”

此外, 对于接下来可能出现的真假李逵的PK,她强调:“科创主题基金最大的优势在于,除了科创板还能投资创业板以及中小板,投资范围较广;对比来看,科创板基金的优势在于能以较大比例参与科创板投资,包括战略配售和封闭式运作,能够专注于长期投资。”如是分析,两类基金各有拥趸,未来或能长期共存。

积极打新科创板

科创主题基金冷落二级市场

6月16日,新股金宏气体在科创板发行上市,运行一周年的科创板迎来了它的第111家上市公司。从股价表现看,今年以来,迄今科创板56家上市公司股价体现为上涨,其中甚至硕世生物、沪硅产业-U等7只股票的股价成功实现翻倍。

伴随着科创板股票的节节高升,受到政策倾斜的眷顾,公募基金也成为各路机构中的最大赢家。据记者统计,目前132家基金公司有2735只产品都成功打新,获配新股的总金额达418.7亿元。

我们将视线聚焦于科创主题基金,记者发现,大部分科创主题基金似乎过度重视科创板打新,而轻视对科创板后续投资,导致了此前科创板股票仓位比例较低。

以中金科创主题3年为例,该基金今年一季报前十大重仓股中,隶属于科创板的股票只有金山办公1只,持股数量为37.84万股,占公司净值比例为5.62%。

记者查阅去年11月金山办公网下初步配售结果及网上中签公告发现,这家公司首次发行股票的最终战略配售结果显示,中金科创主题3年是惟一成功入围的公募基金产品,彼时获配的数量恰恰就是37.84万股。根据基金一季报的显示,当季基金的股票仓位约为75.14%,虽然金山办公是第一大重仓股,但是推算出来该股对基金的净值贡献大约为4.22%。

根据《红周刊》记者的查阅,并非季报中出现的科创板股票悉数为打新所获,例如南方科技创新。基金的一季报显示,产品今年一季度末的重仓股中也出现了金山办公;而此前在金山办公网下配售的名单中,记者发现该基金“榜上无名”。不过值得注意的是,该基金也仅重仓了金山办公1只科创板股票而已。但是东方不亮西方亮,凭借对科技股的重仓,2020年以来基金收获满满。

对此,业内有一种观点指出,科创主题基金低配科创板可能是没有找到合适的配置时机;另一种观点则,科创板去年才推出,交易规则不同于以往的A股,因此也带来了风险收益的极大不确定性:基金公司前期主要参与收益确定性相对较高的打新,在积累了一年经验后,再发行科创板基金来投资科创板,思路正确无误。

“2.0版”科创板公募来袭

科创标的收益率贡献度存疑

或许来自于更深入投资科创板的需求,真正专攻科创板的基金也即将来袭。根据证监会官网的消息,南方、博时、富国、万家等基金公司已经上报了4只科创板封闭运作基金,它们均以“科创板”直接命名。

根据基金业较为一致的看法,这类基金将会把科创板作为主要的投资方向,而且也会赋予科创板股票较高的仓位。对此,张婷分析:“科创板基金的成立不会对主题基金的规模和业绩产生太大影响,首先,科创主题基金和科创板基金并不会产生资金分流,两者对科创板的投资比例存在较大的差异;其次,从业绩来看,科创主题基金收益多数源于创业板以及中小板个股,而科创板基金收益主要源于科创板领域个股。”

此外,上交所也明确提出现有可投资A股的公募基金均可投资科创板股票,这也导致科创主题产品的棱角并非如此鲜明。不过,科创主题产品的业绩表现则有目共睹:根据相关数据,截至6月15日收盘,目前39只科创主题基金中有36只自成立以来都实现了正收益,平均收益率为23.22%。其中南方科技创新的业绩遥遥领先,其去年5月6日成立以来的净值增长率达到87.24%。

以南方科技创新为例,该基金一直按照“投资于本基金定义的‘科技创新’范畴内的证券不低于现金基金资产的80%”这一要求来操作。从去年第一次发布定期报告迄今,重仓股中悉数为科技股;而从去年以来,科技股一直是市场上涨的重点。基金一季报显示的十大重仓股中,2020年以来,其中有9只都出现了上涨,尤其金山办公、蓝思科技(300433)、三七互娱(002555)和立讯精密(002475)的涨幅颇为可观。

形成对照的是,目前这一阵营中表现最差的是建信科技创新,这只成立于今年2月中的产品最新的净值仅为0.9269元;排在倒数第二位的是海富通科技创新A,该产品最新的净值约为0.9539元;排在倒数第三位的则是方正富邦科技创新A,该产品最新的净值约为0.9681元,从财报来看,它所重仓的保险股和部分房地产产业链上的标的表现不佳,例如平安、新华、金螳螂(002081)等。

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